इन सीआरई वित्त विकल्पों को न भूलें

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जोनाथन एगर्ट और जेनिफर मोसले

EB-5 अप्रवासी वीज़ा निवेशक कार्यक्रम कई रियल एस्टेट डेवलपर्स के लिए फंडिंग का एक वैकल्पिक स्रोत है और अक्सर अन्य स्रोतों की तुलना में कम महंगा होता है। EB-5 पूंजी का उपयोग पूंजी ढेर में किसी भी परत के रूप में किया जा सकता है: वरिष्ठ ऋण, मेजेनाइन ऋण या सामान्य या पसंदीदा इक्विटी।

ई-2 वीज़ा कार्यक्रम संभावित उद्यमों के लिए पूंजी जुटाने के लिए एक व्यवहार्य उपकरण के रूप में भी कार्य करता है लेकिन यह विशिष्ट देशों के नागरिकों तक ही सीमित है। हालाँकि, जिस गति से विदेशी नागरिक E-2 वीज़ा प्राप्त कर सकते हैं, वह कुछ विदेशी निवेशकों के लिए EB-5 रणनीति को बेहतर बना सकता है।

EB-5 प्रोग्राम क्या है?

कांग्रेस ने ग्रामीण और उच्च बेरोजगारी वाले क्षेत्रों में निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए EB-5 आप्रवासी वीज़ा श्रेणी बनाई। कार्यक्रम आम तौर पर प्रदान करता है कि एक विदेशी नागरिक वीजा प्राप्त कर सकता है यदि वह ग्रामीण या “लक्षित रोजगार क्षेत्र” में $1.05 मिलियन, या $800,000 का निवेश करता है और निवेश कम से कम 10 अमेरिकी श्रमिकों के लिए पूर्णकालिक रोजगार पैदा करता है।

ईबी-5 निवेशकों को प्रारंभिक अनुमोदन के बाद अमेरिकी नागरिकता और आव्रजन सेवाओं से सशर्त निवास प्राप्त होता है, और स्थायी निवास प्राप्त करने के लिए, निवेशकों को अमेरिका में प्रवेश करने के बाद 21 से 24 महीने के बीच शर्तों को हटाने के लिए आवेदन करना होगा। इस आवेदन में यह दिखाना होगा कि किन शर्तों के तहत EB-5 निवेश को पूरा कर लिया गया है – अर्थात्, EB-5 निवेशक को स्थायी ग्रीन कार्ड प्राप्त करने के लिए, और इस प्रकार, स्थायी निवास प्राप्त करने के लिए कम से कम 10 नौकरियाँ सृजित की गई हैं।

अधिकांश ईबी-5 निवेशक “क्षेत्रीय केंद्र” (नीचे वर्णित) द्वारा बनाई गई संस्थाओं (आमतौर पर साझेदारी या एलएलसी) में निवेश करते हैं। ये EB-5 निवेश संस्थाएं (EB-5 “फंड”) फिर किसी रियल एस्टेट या अन्य निर्माण परियोजना के लिए डेवलपर द्वारा नियंत्रित नौकरी पैदा करने वाली इकाई में निवेश करती हैं। EB-5 फंड द्वारा निवेश नौकरी पैदा करने वाली इकाई में ऋण या इक्विटी निवेश हो सकता है। क्षेत्रीय केंद्र और डेवलपर बातचीत करेंगे कि ईबी-5 फंड पूंजीगत ढेर में कहां निवेश करेगा, और आमतौर पर यह डेवलपर ही है जो यह तय करेगा कि ईबी-5 फंड उनकी उत्तोलन स्थिति के आधार पर ऋण या इक्विटी निवेश प्रदान कर सकता है या नहीं।

ऋण पक्ष में, EB-5 फंड अक्सर डेवलपर को मेजेनाइन ऋण प्रदान करते हैं, हालांकि कुछ निवेश ऐसे भी हैं जो किसी परियोजना के लिए वरिष्ठ ऋण प्रदान करते हैं। इक्विटी पक्ष में, EB-5 निवेश पसंदीदा इक्विटी निवेश होने की अधिक संभावना है क्योंकि EB-5 निवेशक सामान्य इक्विटी स्वामित्व के साथ आने वाला पूरा जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। आम तौर पर, ईबी-5 निवेशक ऋण निवेश को प्राथमिकता देते हैं क्योंकि ऋण चुकाए जाने की संभावना अधिक होती है। जबकि धारणा यह है कि EB-5 निवेशक केवल इस बारे में चिंतित हैं कि क्या निवेश निश्चितता प्रदान करता है कि उन्हें अपना स्थायी ग्रीन कार्ड प्राप्त होगा, निवेशक इस बात को लेकर भी चिंतित हैं कि क्या उन्हें उनके पूंजी निवेश का भुगतान किया जाएगा, भले ही यह चिंता अक्सर गौण हो स्थायी निवास प्राप्त करना।

एक “क्षेत्रीय केंद्र” बस एक इकाई है जिसने यूएससीआईएस द्वारा एक पदनाम के लिए आवेदन किया है और प्राप्त किया है। क्षेत्रीय केंद्र इकाई के माध्यम से निवेश करने का मतलब है कि अप्रत्यक्ष और प्रेरित नौकरियों को गिना जाता है, न कि केवल प्रत्यक्ष नौकरियों को। अप्रत्यक्ष और प्रेरित नौकरियों में एक वाणिज्यिक भवन में किरायेदार कर्मचारी और अन्य कर्मचारी शामिल होते हैं जो इमारत में सामान और सेवाएं प्रदान करते हैं। आर्थिक मॉडलिंग का उपयोग प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष और प्रेरित पूर्णकालिक नौकरियों की कुल संख्या की भविष्यवाणी करने के लिए किया जाता है।

EB-5 निवेश क्षेत्रीय केंद्र के बिना भी प्रत्यक्ष निवेश हो सकता है। हालाँकि, इसके लिए EB-5 निवेशक द्वारा सीधे नौकरी पैदा करने वाली इकाई में इक्विटी निवेश की आवश्यकता होती है और प्रति निवेशक 10 पूर्णकालिक नौकरियाँ W-2 नौकरियाँ होनी चाहिए (अप्रत्यक्ष या प्रेरित नौकरियाँ नहीं, जैसा कि क्षेत्रीय अनुमति है) केंद्र ने निवेश की सुविधा प्रदान की)। प्रत्यक्ष निवेश के लिए निवेशकों को नौकरी पैदा करने वाली इकाई में प्रबंधन भूमिका की भी आवश्यकता होती है, जिसे सलाहकार भूमिका से संतुष्ट किया जा सकता है। हालाँकि, एक सलाहकार भूमिका के साथ भी, यह आवश्यकता, प्रत्यक्ष इक्विटी और प्रत्यक्ष नौकरी गणना आवश्यकताओं के अलावा, प्रत्यक्ष निवेश संरचना को डेवलपर्स के लिए कम आकर्षक बनाती है, खासकर अगर डेवलपर को EB-5 निवेशकों से कुछ मिलियन डॉलर से अधिक की आवश्यकता होती है .

ई-2 कार्यक्रम क्या है? यह EB-5 से किस प्रकार भिन्न है?

कुछ देशों के विदेशी निवेशकों को काम और निवास के लिए ई-2 वीजा दिया जा सकता है, जिसके लिए अन्य आवश्यकताओं के अलावा अमेरिकी व्यवसाय में पूंजी की एक योग्य राशि के निवेश की आवश्यकता होती है। EB-5 के विपरीत, E-2 प्रोग्राम में एक इक्विटी घटक होता है। विशेष रूप से, जिस इकाई में निवेश किया गया है उसकी “राष्ट्रीयता” विदेशी राष्ट्रीय निवेशक के समान होनी चाहिए। किसी कंपनी की “राष्ट्रीयता” उसके अधिकांश अंतिम व्यक्तिगत मालिकों की राष्ट्रीयता से निर्धारित होती है। E-2 के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, निवेश प्राप्त करने वाली कंपनी का कम से कम 50 प्रतिशत स्वामित्व उसी संधि वाले देश के विदेशी नागरिकों के पास होना चाहिए। वर्तमान में 80 से अधिक ई-2 संधि वाले देश हैं, हालांकि चीन और भारत इसमें शामिल नहीं हैं।

ईबी-5 की तरह, ई-2 पात्रता का एक बड़ा हिस्सा अमेरिकी व्यवसाय की सीमांतता पर केंद्रित है, जिसे आम तौर पर अमेरिकी श्रमिकों के लिए नौकरियां पैदा करनी चाहिए और केवल विदेशी निवेशक के लिए आजीविका प्रदान करने के उद्देश्य से मौजूद नहीं होनी चाहिए। महत्वपूर्ण बात यह है कि ई-2 कार्यक्रम उन पात्र स्टार्टअप कंपनियों के लिए भी उपलब्ध है जो नियमित रूप से अमेरिकी श्रमिकों को रोजगार देने की अनुमानित भविष्य की क्षमता प्रदर्शित करने के लिए कंपनी की वित्तीय स्थिति के बदले एक व्यापक व्यवसाय योजना तैयार और प्रस्तुत करके ई-2 रणनीति का उपयोग करते हैं।

EB-5 के विपरीत, E-2 कानूनी स्थायी निवासी का दर्जा प्रदान नहीं करता है। हालाँकि, कुछ विदेशी निवेशक ई-2 वीज़ा को बेहतर मानते हैं क्योंकि यह जल्दी प्राप्त होता है और इसके परिणामस्वरूप पाँच साल का वीज़ा मिलता है जो अनिश्चित काल के लिए नवीकरणीय होता है। यदि निवेश एक सफल उद्यम सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त पर्याप्त है तो ई-2 कार्यक्रम के लिए कोई न्यूनतम निवेश सीमा भी नहीं है।

डेवलपर्स EB-5/E-2 फंड कैसे आकर्षित कर सकते हैं?

ईबी-5 निवेशकों की सबसे अधिक रुचि बजट और समयसीमा में होगी ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि परियोजना टीईए में है और आव्रजन के दृष्टिकोण से “सुरक्षित” निवेश है। इसका मतलब यह है कि रोजगार सृजन की निश्चितता और डेवलपर की प्रतिष्ठा अत्यंत महत्वपूर्ण होगी। किसी परियोजना के लिए यूएससीआईएस अनुमोदन प्राप्त करने के लिए, एक डेवलपर को एक विस्तृत और उचित निर्माण बजट और समयरेखा प्रदान करनी होगी जो आवश्यक ईबी -5 फंड की मात्रा के आधार पर आवश्यक नव निर्मित नौकरियों की संख्या का समर्थन करती है।

निर्माण कार्यों को केवल तभी गिना जाएगा यदि कोई परियोजना दो साल से अधिक समय तक चलती है। एक अर्थशास्त्री के लिए डेवलपर्स को बजट को कठिन बनाम नरम लागत के आधार पर विभाजित करने की आवश्यकता होगी ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि रोजगार सृजन में कौन सी लागत शामिल है। उदाहरण के लिए, अनुमति शुल्क, कर और बीमा को रोजगार सृजन में नहीं गिना जाता है। आम तौर पर, नौकरी सृजन के लिए गिनी जाने वाली एकमात्र नरम लागत वास्तुशिल्प, इंजीनियरिंग और साइट परीक्षण लागत हैं।

आर्थिक मॉडल परियोजना के स्थान पर भी विचार करते हैं, क्योंकि कुछ क्षेत्र प्रति व्यय अधिक आर्थिक गतिविधि बनाते हैं। अधिकांश क्षेत्रीय केंद्रों को आवश्यकता से 20 प्रतिशत से 30 प्रतिशत अधिक नौकरियों के बफर की आवश्यकता होती है, जिससे निवेशकों को अधिक आराम मिलता है कि अपेक्षित नौकरियां पैदा होंगी। क्षेत्रीय केंद्र के बिना प्रत्यक्ष निवेश के लिए प्रत्यक्ष (W-2) नौकरियों की आवश्यकता होती है।

ई-2 निवेशकों की भी ईबी-5 निवेशकों जैसी ही चिंताएं होने की संभावना है। ई-2 वीज़ा के इक्विटी घटक को देखते हुए, निवेशकों को अपने संभावित व्यापार भागीदारों और दीर्घकालिक व्यापार योजनाओं में रुचि होने की अधिक संभावना है।

डेवलपर्स आवश्यक रोजगार सृजन सुनिश्चित करके और विशेषज्ञों से मार्गदर्शन प्राप्त करके अपनी परियोजनाओं को इन निवेशकों के लिए आकर्षक बना सकते हैं जो उन्हें ईबी-5 और ई-2-अनुकूल परियोजनाएं बनाने में उनकी भूमिका और महत्व को समझने में मदद कर सकते हैं।

जोनाथन एगर्ट इसमें भागीदार हैं बूर और फॉर्मनदक्षिण कैरोलिना में हिल्टन हेड आइलैंड कार्यालय। उनके पास उद्योगों की एक विस्तृत श्रृंखला में व्यावसायिक आप्रवासन और श्रम और रोजगार के मुद्दों पर ग्राहकों को सहायता और सलाह देने का अनुभव है। जेनिफर मोसले बूर एंड फॉर्मन के कॉर्पोरेट और टैक्स प्रैक्टिस ग्रुप में भागीदार हैं, जहां वह कई अनुपालन और लेनदेन संबंधी मामलों में सार्वजनिक और निजी कंपनियों को सलाह देती हैं।

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