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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
बीपी (एलएसई:बीपी) के शेयर अब 12 महीनों में 5% नीचे हैं। यह कुछ वर्षों में पहली बार है जब हम 12 महीने का नकारात्मक प्रदर्शन देख सकते हैं।
इसका मतलब है कि अगर मैंने एक साल पहले ऊर्जा दिग्गज में £1,000 का निवेश किया होता, तो आज मेरे पास £950 होता, साथ ही लाभांश भी होता। उस अवधि में मुझे लगभग £40 का लाभांश प्राप्त हुआ होगा। तो मुझे £10 का शुद्ध घाटा होगा।
स्पष्ट रूप से यह बहुत अच्छा नहीं है, और मैं स्टॉक के नीचे की ओर बढ़ने के बारे में चिंतित हो सकता हूँ। अक्टूबर में चरम पर पहुंचने के बाद से – जैसे ही लेवंत में तनाव बढ़ा – स्टॉक ने अपने मूल्य का लगभग पांचवां हिस्सा खो दिया है।
हालाँकि, शेयर की गिरती कीमतें निवेशकों के लिए एक अवसर का प्रतिनिधित्व कर सकती हैं। तो क्या अब बीपी स्टॉक में निवेश करने का अच्छा समय है? आइए ढूंढते हैं।
काला सोना
बीपी सिर्फ एक तेल और गैस कंपनी से कहीं अधिक है। लेकिन कमोडिटी की कीमतों का इसके मार्जिन और इसकी कमाई पर भारी प्रभाव पड़ता है।
तो हम 2024 के लिए क्या देख रहे हैं? कहां जाएगा तेल?
खैर, मध्यम मांग वृद्धि और पर्याप्त वैश्विक आपूर्ति के बीच संतुलन बनाते हुए, 2024 में तेल की कीमतें 80 डॉलर प्रति बैरल के आसपास रहने की उम्मीद है।
भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण अल्पकालिक उछाल संभव है, लेकिन कुल मिलाकर, हाल के बाजार झटकों के बावजूद यह सापेक्ष स्थिरता का वर्ष हो सकता है।
और यह ठीक है, क्योंकि बीपी के पास एक जादुई संख्या है… $42 प्रति बैरल। यह तेल की कीमत है जिसे बराबर करने की आवश्यकता है, जहां लागत मुनाफे को निगल नहीं जाती है।
संयोग से, यह अधिकांश मध्य पूर्वी पेट्रोस्टेटों की तुलना में बहुत कम है जहां तेल का उत्पादन सस्ता हो सकता है, लेकिन सरकारी घाटे से बचने के लिए इसे औसतन 60 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहना होगा।
दशक के उत्तरार्ध में आगे बढ़ते हुए, हमें यह देखने की संभावना है कि तेल की कीमतें ऊंची बनी रहेंगी। वास्तव में, बीपी का पूर्वानुमान बताता है कि इस दशक में तेल पिछले दशक की तुलना में औसतन 10 डॉलर अधिक होगा।
और, कुछ हद तक, यह बढ़ती उत्पादन लागत में परिलक्षित होगा। इन दिनों ‘आसान तेल’ कम होता जा रहा है और कंपनियों को इसे निकालने के लिए अधिक खर्च करने की ज़रूरत है।
इस वजह से, मैं वास्तव में सोचता हूं कि हाइड्रोकार्बन निवेश अभी बुरा विचार नहीं होगा।
मूल्य विकल्प
बीपी ‘बिग सिक्स’ लंबवत एकीकृत तेल कंपनियों में से एक है। तो बीपी की तुलना कैसे होती है?
खैर, इटली को छोड़कर सभी बड़े छह एनी (जो आंशिक रूप से राज्य के स्वामित्व में है, राष्ट्रीय हित में कार्य कर सकता है न कि सभी शेयरधारकों के हित में), इस समय उत्कृष्ट लाभप्रदता ग्रेड हैं।
उदाहरण के लिए, बीपी का सकल लाभ मार्जिन 34.5% और सामान्य इक्विटी का रिटर्न 39.3% है। ये दोनों लाभप्रदता के मजबूत संकेतक हैं।
मूल्यांकन के मोर्चे पर, बीपी सबसे आगे है। इसमें बड़ी छह कंपनियों की तुलना में सबसे कम अग्रिम मूल्य-से-आय 5.1 गुना है, और टीटीएम (12 महीने पीछे) के आधार पर सबसे कम 4.1 गुना है।
हालांकि यह बीपी के उच्च ऋण बोझ को प्रतिबिंबित कर सकता है, जो वास्तव में काफी बड़ा है, ब्रिटिश तेल दिग्गज अभी भी उद्यम मूल्य-आधारित मेट्रिक्स पर सबसे सस्ता है।
बीपी मेरी निगरानी सूची में है। हालाँकि, भू-राजनीतिक स्थिति को देखते हुए, विशेष रूप से लाल सागर में, बहुत अधिक जोखिम है – बहुत सी चीजें जो हो भी सकती हैं और नहीं भी हो सकती हैं।
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