प्राज इंडस्ट्रीज की मजबूत वित्तीय स्थिति और ऑर्डर बुक दीर्घकालिक विकास का संकेत है?

भारत नवीकरणीय ऊर्जा की खोज में एक महत्वपूर्ण चौराहे पर है। बिजली की बढ़ती आवश्यकता को देखते हुए देश हरित विकल्पों के लिए संघर्ष कर रहा है। जबकि सौर और हरित हाइड्रोजन पवन ऊर्जा लंबे समय से शहर में चर्चा का विषय रही है, कंप्रेस्ड बायोगैस (सीबीजी) इस दौड़ में एक नया नाम है।

वाणिज्यिक, औद्योगिक और ऑटोमोटिव क्षेत्रों में, सीबीजी एक प्रतिस्पर्धी कीमत वाला, पर्यावरण के अनुकूल और नवीकरणीय मोटर ईंधन है जो सीएनजी की जगह ले सकता है। इसका उत्पादन अपशिष्ट और बायोमास स्रोतों को संसाधित करके किया जाता है, जिसमें सीवेज उपचार संयंत्र अपशिष्ट, पशु गोबर, गन्ना प्रेस मिट्टी, नगरपालिका ठोस अपशिष्ट और कृषि अवशेष शामिल हैं।

भारत के नेतृत्व वाला संगठन ग्लोबल बायोफ्यूल्स एलायंस (जीबीए) विशेष रूप से परिवहन क्षेत्र में जैव ईंधन के उपयोग को बढ़ावा देने और उत्पादन प्रक्रियाओं में तकनीकी प्रगति के सह-विकास और तेजी लाने के लिए एकजुट हुआ है।

मूल तीन सदस्यों-भारत, संयुक्त राज्य अमेरिका और ब्राजील के अलावा अर्जेंटीना, कनाडा, इटली और दक्षिण अफ्रीका सदस्य बने। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी का अनुमान है कि 2030 तक वैश्विक स्तर पर जैव ईंधन का उत्पादन बढ़ जाएगा, जो 2050 तक शुद्ध-शून्य उत्सर्जन तक पहुंचने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है।

घर के नजदीक, भारत सरकार विधायी सुधारों के माध्यम से इथेनॉल मिश्रण लक्ष्य को सक्रिय रूप से आगे बढ़ा रही है। संशोधित लक्ष्य 2030 के लक्ष्य के बजाय 2025 तक 20% गैसोलीन-से-इथेनॉल मिश्रण है। यह उल्लेखनीय है कि देश अपेक्षा से कहीं पहले अपने 10% मील के पत्थर तक पहुंच गया।

भारत में सबसे बड़े इथेनॉल उत्पादक, ट्रूऑल्ट बायोएनर्जी और सरकारी पाइपलाइन कंपनी गेल ने पहले एक साथ परियोजनाओं की घोषणा की है। और कुछ ही समय बाद और भी बहुत कुछ आएगा।

इस अल्पज्ञात स्मॉलकैप फर्म, प्राज इंडस्ट्रीज के साथ, निवेशकों के पास इथेनॉल मिश्रण और एक स्थायी ईंधन स्रोत के रूप में लोकप्रियता हासिल करने के रूप में दशक के निवेश मेगाट्रेंड का लाभ उठाने का एक शानदार अवसर है।

इन सभी विपरीत परिस्थितियों के कारण कंपनी के शेयर ने मल्टी-बैगर रिटर्न दिया। कंपनी ने कोविड के निचले स्तर से 769 फीसदी का रिटर्न दिया है। एक वर्ष में, स्टॉक ने 33.34 प्रतिशत का रिटर्न दिया।

लेकिन कंपनी में हाल ही में लगभग 30 प्रतिशत का सुधार हुआ और संभावित रूप से निवेश का अवसर मिला। तो, आइए व्यवसाय को समझने के लिए लेख को गहराई से देखें और एक निवेशक के लिए इस सुधार का क्या अर्थ है।

प्राज इंडस्ट्रीज का कॉर्पोरेट अवलोकन

1983 में स्थापित, प्राज इंडस्ट्रीज (प्राज) भारतीय इथेनॉल उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी है, जो शर्करा और सेलूलोज़ से प्राप्त फीडस्टॉक का उपयोग करने वाले इथेनॉल सुविधाओं के शीर्ष दस विश्वव्यापी प्रदाताओं में से एक है।

इसकी शुरुआत इथेनॉल संयंत्रों के आपूर्तिकर्ता के रूप में हुई और फिर रासायनिक, दवा और तेल और गैस उद्योगों के लिए उच्च शुद्धता वाले पानी, आवश्यक प्रक्रिया उपकरण, ब्रुअरीज, बायोएनर्जी और औद्योगिक अपशिष्ट जल उपचार समाधान की पेशकश करने के लिए इसका विस्तार हुआ।

भारत के पुणे में स्थित अपने वैश्विक मुख्यालय के साथ, प्राज ने 100 से अधिक देशों और दुनिया भर में 1000 से अधिक संदर्भों तक अपनी पहुंच का विस्तार किया है।

ढेर सारी नई परियोजनाओं के साथ, प्राज रचनात्मक, एकीकृत समाधान पेश करके ऊर्जा, पर्यावरण और कृषि प्रसंस्करण क्षेत्रों में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी बनने की उम्मीद करता है जिसमें मशीनरी, संयंत्र और सामान शामिल हैं जो लोगों के जीवन की गुणवत्ता में सुधार करते हैं।

प्राज की अत्याधुनिक अनुसंधान और विकास सुविधा, मैट्रिक्स, कंपनी द्वारा प्रदान किए जाने वाले समाधानों का समर्थन करती है। भारत के जैव-ऊर्जा बाजार में, प्राज के पास 60-70% बाजार हिस्सेदारी है और वह एकमात्र प्रमुख भागीदार है।

प्राज इंडस्ट्रीज के बिजनेस सेगमेंट

प्राज इंडस्ट्रीज उत्पादों और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करती है, जिसमें ब्रुअरीज, उच्च शुद्धता वाली जल प्रणालियाँ, महत्वपूर्ण प्रक्रिया उपकरण और स्किड्स, शून्य तरल निर्वहन प्रणाली और बायोएनर्जी समाधान शामिल हैं। तीन व्यावसायिक खंड प्राज को राजस्व प्रदान करते हैं:

बायोएनर्जी व्यवसाय

वैश्विक जैव ईंधन प्रौद्योगिकी समाधानों में जागरूक होने वाला एक नाम प्राज है। 1980 के दशक की शुरुआत में भारत में शुरुआत करते हुए, प्राज की इथेनॉल तकनीक का उपयोग दुनिया भर के कई अलग-अलग देशों में किया जाता है।

जैव-ऊर्जा व्यवसाय इकाई वैश्विक इथेनॉल उद्योग को समाधानों की पूरी श्रृंखला प्रदान करती है। यह कंपनी, जिसने वित्त वर्ष 2013 में समेकित राजस्व का 74% उत्पन्न किया, इथेनॉल संयंत्रों के डिजाइन, इंजीनियरिंग, निर्माण और कमीशनिंग में शामिल है।

हाईप्यूरिटी सिस्टम

प्राज हाईप्योरिटी सिस्टम्स बायोफार्मास्युटिकल, बायोटेक, कॉस्मेटिक्स, हेल्थकेयर और खाद्य और पेय उद्योगों को बाँझ प्रक्रिया जल उत्पादन, इंजेक्शन के लिए पानी, भंडारण और वितरण प्रणाली, सीआईपी/एसआईपी, कोर प्रोसेस सिस्टम आदि के लिए एंड-टू-एंड समाधान प्रदान करता है। पर।

इन समाधानों का उपयोग फार्मास्यूटिकल्स की एक विस्तृत श्रृंखला के निर्माण में किया जाता है, जिसमें लिक्विड ओरल, पैरेंट्रल, एपीआई, मलहम/इमल्शन और ऑन्कोलॉजी फॉर्मूलेशन शामिल हैं। प्रत्येक समाधान बायोफार्मा पावरहाउस, प्राज मैट्रिक्स- आर एंड डी सेंटर की तकनीकी विशेषज्ञता द्वारा समर्थित है। इसने FY23 के कुल राजस्व में 7% का योगदान दिया।

इंजीनियरिंग व्यवसाय

FY23 के समेकित राजस्व में इंजीनियरिंग व्यवसाय का हिस्सा 19% था। इस खंड को तीन खंडों में विभाजित किया गया है: i) जल और अपशिष्ट जल उपचार (जो औद्योगिक अपशिष्ट जल प्रणालियों में संचालित होता है), ii) महत्वपूर्ण प्रक्रिया उपकरण और स्किड्स (जो तेल और गैस, पेट्रोकेमिकल में उपयोग के लिए उच्च-स्तरीय उपकरण और सिस्टम प्रदान करता है) , उर्वरक, और रसायन उद्योग), और iii) शराब बनाने वाले संयंत्र और उपकरण।

प्राज इंडस्ट्रीज की वित्तीय स्थिति

वित्तीय वर्ष 2023 में, प्राज इंडस्ट्रीज के राजस्व में पर्याप्त वृद्धि देखी गई, जो 51% बढ़कर ₹3,528.04 करोड़ तक पहुंच गई, जबकि वित्त वर्ष 2022 में ₹2,343.27 करोड़ थी। FY2020 से FY2023 तक की चार वर्षों की अवधि का विश्लेषण करते हुए, कंपनी ने राजस्व में 47.37% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) प्रदर्शित की।

इसके साथ ही, शुद्ध लाभ में उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जो वित्त वर्ष 2022 में ₹150.24 करोड़ से 60% की वृद्धि के साथ वित्त वर्ष 2023 में ₹239.82 करोड़ हो गई। FY2020 से FY2023 तक की संचयी चार साल की अवधि में, शुद्ध लाभ 50.44% CAGR प्रदर्शित हुआ।

वित्त वर्ष 2013 में, प्राज इंडस्ट्रीज ने 24.06% के इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) और 30.97% के नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) के साथ अनुकूल वित्तीय मेट्रिक्स बनाए रखा।

हालिया सुधार निवेश का अवसर प्रस्तुत करता है?

पिछले साल दिसंबर की शुरुआत में ₹644.60 के उच्चतम स्तर से, पिछले चार महीनों में स्टॉक में लगभग 30 प्रतिशत की गिरावट आई है। इस स्टॉक प्रदर्शन का स्पष्टीकरण तब हुआ जब भारत सरकार ने सभी चीनी मिलों और डिस्टिलरीज को इथेनॉल बनाने के लिए गन्ने के रस का उपयोग करने से रोककर पर्याप्त चीनी आपूर्ति और मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए एक सक्रिय कार्रवाई की।

चीनी क्षेत्र में आपूर्ति श्रृंखला की गतिशीलता बदल गई क्योंकि सरकार ने 2023-24 आपूर्ति वर्ष में इथेनॉल उत्पादन के लिए चीनी सिरप के उपयोग पर तत्काल प्रभाव से प्रतिबंध लगाने का आदेश दिया। बाद में सरकार ने उस आदेश को संशोधित किया जिसमें चीनी सिरप और बी-भारी गुड़ दोनों के उपयोग की अनुमति दी गई थी, लेकिन इथेनॉल उत्पादन के लिए 1.7 मिलियन मीट्रिक टन तक चीनी के डायवर्जन की सीमा थी।

सरकार ने सी हेवी गुड़ से इथेनॉल उत्पादन को प्रोत्साहित करने के लिए 6.87 रुपये प्रति लीटर के प्रोत्साहन की घोषणा की। अन्य फीडस्टॉक को बढ़ावा देने के लिए, सरकार ने मक्के से उत्पादित इथेनॉल की कीमत में 5.79 रुपये प्रति लीटर से 71.86 रुपये प्रति लीटर की बढ़ोतरी की है।

इन अचानक नीतिगत बदलावों के कारण, कंपनी ने एक बहुत ही असामान्य तिमाही देखी, जिसमें चीनी-आधारित इथेनॉल संयंत्रों के लिए कोई ऑर्डर अंतिम रूप नहीं दिया गया। हालाँकि, कंपनी का मानना ​​है कि यह एक अस्थायी स्थिति है। प्राज ने चीनी ग्राहकों के लिए फीडस्टॉक दुविधा को दूर करने के तरीके पहले ही बना लिए हैं।

कंपनी अपने मौजूदा एकल फीडस्टॉक संयंत्रों को मल्टी-फीडस्टॉक में बदलने के लिए ग्राहकों के साथ सहयोग कर रही है, और उसका मानना ​​है कि ये समाधान अगले वर्ष क्षमता को पुनः प्राप्त करने में मदद करेंगे। हालाँकि शर्करायुक्त फीडस्टॉक आधारित पूछताछ ऑर्डर में परिणत नहीं हो सकी, लेकिन प्राज इंडस्ट्रीज में स्थिर प्रवाह वाली स्टार्चयुक्त फीडस्टॉक आधारित पूछताछ ऑर्डर में परिवर्तित होती देखी गई।

कंपनी ने एक स्वस्थ ऑर्डर बुक का भी प्रदर्शन किया, जो राजस्व दृश्यता का संकेत देता है। तिमाही के दौरान, ऑर्डर की मात्रा रु. 10.3 बिलियन, जिसमें 86% घरेलू बाज़ार से आता है। कुल ऑर्डर का 81% बायो-एनर्जी से, 12% इंजीनियरिंग से और शेष 7% पीएचएस बिजनेस से आया।

सितंबर 2023 तक ऑर्डर बैकलॉग रु. 39.5 बिलियन, जिसमें घरेलू ऑर्डर कुल का 75% है। 30 सितंबर, 2023 तक हाथ में नकदी रु. 6.4 अरब.

निष्कर्ष

मजबूत ऑर्डर बुक, स्वस्थ वित्तीय स्थिति और बायोएनर्जी बाजार में नेतृत्व की स्थिति के साथ, प्राज इंडस्ट्रीज नवीकरणीय ऊर्जा समाधानों की बढ़ती मांग को भुनाने के लिए अच्छी स्थिति में है। जबकि हाल ही में सरकारी नीति में बदलाव से अस्थायी झटका लगा, कंपनी की अनुकूलन क्षमता और फीडस्टॉक स्रोतों में विविधता लाने पर इसका ध्यान भविष्य के विकास के लिए अच्छा संकेत है।

उभरते बायोएनर्जी परिदृश्य में प्राज इंडस्ट्रीज की संभावनाओं पर आपके क्या विचार हैं? क्या आप देखते हैं कि यह अपनी गति बनाए रखेगा और निवेशकों के लिए दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करेगा?

नलिन सूर्या द्वारा लिखित

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