लोग सोचते हैं कि वीज़ा दुनिया की सबसे बड़ी क्रेडिट कार्ड कंपनी है। लेकिन दूसरा बहुत अधिक राजस्व कमाता है।

अधिक लोगों के पास है वीज़ा (एनवाईएसई:वी) दुनिया के किसी भी अन्य क्रेडिट कार्ड की तुलना में क्रेडिट कार्ड। यह वैश्विक स्तर पर 4.3 बिलियन कार्डों को शक्ति प्रदान करता है, जो दुनिया की आधी से अधिक आबादी के बराबर है।

पिछले 12 महीनों में इसने 15 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का भुगतान संसाधित किया, और यह दुनिया भर में 14,500 से अधिक वित्तीय संस्थानों के साथ काम करता है।

आप सोच सकते हैं कि यह अपराजेय है, और कुछ मायनों में, यह है। लेकिन एक और क्रेडिट कार्ड कंपनी है जो वीज़ा का लगभग दोगुना राजस्व कमाती है, और आपको यह जानकर आश्चर्य हो सकता है कि यह है अमेरिकन एक्सप्रेस (NYSE: AXP ).

दो अलग-अलग क्रेडिट कार्ड मॉडल

बहुत से लोग वीज़ा और अमेरिकन एक्सप्रेस को समान क्रेडिट कार्ड नेटवर्क मानते हैं। लेकिन वे वास्तव में काफी अलग तरीके से कार्य करते हैं।

वीज़ा अधिकतर एक प्रोसेसर है, हालाँकि इसमें कुछ अन्य सेवाएँ भी हैं। इसके विशाल नेटवर्क के माध्यम से पैसा भेजने के लिए, व्यापारियों और ग्राहकों को प्रत्येक स्वाइप के लिए एक छोटा सा शुल्क देना होगा।

हालाँकि, यह खरीदारी करने वालों को कोई ऋण या क्रेडिट प्रदान नहीं करता है। यह राजमार्ग की तरह है जो आपके भुगतान को गंतव्य तक तेजी से पहुंचा सकता है। यह साझेदारी पर निर्भर करता है बैंक जैसे वित्तीय संस्थान क्रेडिट प्रदान करने के लिए. यही कारण है कि वीज़ा क्रेडिट कार्ड पर हमेशा एक बैंक का नाम अंकित होता है, और आपको जारीकर्ता बैंक के माध्यम से इसके लिए अनुमोदन मिलता है, जो आपको धन उधार देता है।

अमेरिकन एक्सप्रेस को क्लोज्ड-लूप सिस्टम कहा जाता है, जिसका अर्थ है कि यह अपने स्वयं के जारीकर्ता बैंक के रूप में कार्य करता है। यह आम तौर पर बाहरी वित्तीय भागीदारों के साथ काम नहीं करता है। यह इसे वीज़ा से कुछ समानता देता है, लेकिन मानक बैंकों से भी कुछ समानता देता है। इसके प्रचलन में केवल 140 मिलियन कार्ड हैं, जो वीज़ा की संख्या का एक छोटा सा अंश है।

कौन सा बड़ा है?

यह थोड़ा पेचीदा सवाल है, क्योंकि यह इस पर निर्भर करता है कि आप “बड़ा” कैसे परिभाषित करते हैं। वीज़ा के पास अधिक कार्डधारक हैं और अधिक भुगतान मात्रा की प्रक्रिया करता है। लेकिन अमेरिकन एक्सप्रेस’ अनुगामी-12-माह (टीटीएम) राजस्व 60 बिलियन डॉलर वीज़ा के 33 बिलियन डॉलर के टीटीएम राजस्व से लगभग दोगुना है।

ऐसा कैसे है? दोनों के बीच एक और महत्वपूर्ण अंतर है. अमेरिकन एक्सप्रेस के अधिकांश सदस्य वार्षिक शुल्क का भुगतान करते हैं, और यह $5,000 तक हो सकता है। जबकि वीज़ा कार्डधारक वार्षिक शुल्क का भुगतान कर सकते हैं, यह जारीकर्ता बैंक को जाता है, वीज़ा को नहीं।

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अमेरिकन एक्सप्रेस के ग्राहक भी अधिक खर्च करते हैं। एमेक्स त्रैमासिक भुगतान मात्रा में लगभग $400 बिलियन का प्रसंस्करण कर रहा है, जबकि वीज़ा 3.5 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का प्रसंस्करण कर रहा है। अमेरिकन एक्सप्रेस के पास वीज़ा के कार्डों की संख्या का केवल 3% है, लेकिन यह वीज़ा के 10% से अधिक की प्रक्रिया करता है। यह वीज़ा की तुलना में अधिक व्यापारी शुल्क लेने के लिए भी जाना जाता है, जो हर स्वाइप के साथ जुड़ जाता है।

अब जब मैंने आपको दिखाया है कि अमेरिकन एक्सप्रेस एक बहुत बड़ी कंपनी हो सकती है, तो इसका अंतिम भाग यह तथ्य है कि वास्तव में वीज़ा की निचली रेखा बहुत बड़ी है, जिसमें शुद्ध आय एमेक्स के आंकड़े से दोगुनी से अधिक है। तो दिन के अंत में, वीज़ा बहुत अधिक पैसा घर ले जाता है।

वीज़ा का लाभ मार्जिन अपराजेय है जो लगातार 50% से अधिक है, और यह वित्तीय वर्ष 2024 की पहली तिमाही में अविश्वसनीय 57% था, जबकि 2023 की चौथी तिमाही में अमेरिकन एक्सप्रेस का लाभ मार्जिन केवल 12% था।

अमेरिकन एक्सप्रेस मॉडल का एक हिस्सा इसके द्वारा प्रदान किए जाने वाले कई लाभ हैं जो एक संपन्न उपभोक्ता को आकर्षित करते हैं। ये इसके खर्चों में जुड़ते हैं, जो 2023 में $45 बिलियन थे।

इसके अलावा, अमेरिकन एक्सप्रेस का बैंकिंग प्रभाग उच्च ब्याज दरों के प्रभाव को महसूस कर रहा है, और इसने घाटे के लिए अपने प्रावधानों को बढ़ाने के लिए अपने भंडार को दोगुना से अधिक कर दिया है। वह शुद्ध आय से आता है.

कौन सा स्टॉक बेहतर है?

ये दोनों स्टॉक पिछले साल व्यापक बाजार के साथ आगे बढ़े, जिसमें अमेरिकन एक्सप्रेस ने वीज़ा और को थोड़ा पीछे छोड़ दिया एस एंड पी 500.

निवेशक अमेरिकन एक्सप्रेस की हालिया तिमाही रिपोर्ट की सराहना कर रहे थे, जबकि वे वीज़ा को लेकर कम उत्साहित थे। लेकिन ये दोनों अर्थव्यवस्था की स्थिति की एक समान झलक पेश करते हैं।

आप वॉरेन बफेट की तरह हो सकते हैं, जिनके पास वीज़ा और अमेरिकन एक्सप्रेस दोनों में पद हैं। प्रत्येक तालिका में कुछ अलग लाता है और एक स्थापित वित्तीय स्टॉक की विश्वसनीयता के साथ फिनटेक स्टॉक की वृद्धि की पेशकश करता है।

बफ़ेट अमेरिकन एक्सप्रेस के पक्षधर प्रतीत होते हैं, जिसकी हिस्सेदारी 8.1% है बर्कशायर हैथवे पोर्टफोलियो, इसकी तीसरी सबसे बड़ी स्थिति। अमेरिकन एक्सप्रेस के पास बेहतर लाभांश है, जो बफेट के लिए एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, और इसकी ब्रांड और मूल्य निर्धारण शक्ति अविश्वसनीय है।

इनमें से किसी एक या दोनों शेयरों में निवेश करना अमेरिकी अर्थव्यवस्था के भविष्य में निवेश करना है, जो बफेट के लिए एक विषय है। आपके पोर्टफोलियो में कम से कम एक होना एक उत्कृष्ट मूल्य विकल्प है।

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अमेरिकन एक्सप्रेस मोटली फ़ूल कंपनी द एसेंट का विज्ञापन भागीदार है। जेनिफ़र सैबिल अमेरिकन एक्सप्रेस में पद हैं। द मोटली फ़ूल के पास बर्कशायर हैथवे और वीज़ा में पद हैं और वे इसकी अनुशंसा करते हैं। द मोटली फ़ूल के पास एक है प्रकटीकरण नीति.

लोग सोचते हैं कि वीज़ा दुनिया की सबसे बड़ी क्रेडिट कार्ड कंपनी है। लेकिन दूसरा बहुत अधिक राजस्व कमाता है। मूल रूप से द मोटली फ़ूल द्वारा प्रकाशित किया गया था