स्टॉक एक्सचेंजों का विकास

जब निवेशक शेयरों पर चर्चा करते हैं, तो उनका मतलब न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध शेयरों से होता है। निवेशकों के लिए यह कल्पना करना कठिन हो सकता है कि पहला स्टॉक एक्सचेंज एक भी स्टॉक का कारोबार किए बिना दशकों तक फलता-फूलता रहा। स्टॉक एक्सचेंजों का विकास वेनिस के राज्यों में शुरू हुआ, ब्रिटिश कॉफ़ीहाउसों में बसा, और अंततः NYSE और दुनिया भर के अन्य बाजारों के साथ समाप्त हुआ।

वेनिस के व्यापारी

यूरोप के साहूकार एक दूसरे के साथ ऋण का व्यापार करते थे। 1300 के दशक में, वेनिस के ऋणदाता बिक्री के लिए विभिन्न मुद्दों पर जानकारी के साथ स्लेट लाते थे और ग्राहकों से मिलते थे, ठीक उसी तरह जैसे आधुनिक समाजों में एक दलाल करता है। एक ऋणदाता जो उच्च-जोखिम, उच्च-ब्याज ऋण देना चाहता है, उसे किसी अन्य ऋणदाता के साथ एक अलग ऋण के लिए विनिमय कर सकता है।

इन ऋणदाताओं ने सरकारी ऋण निर्गम भी खरीदे। जैसे-जैसे उनके व्यवसाय का प्राकृतिक विकास जारी रहा, ऋणदाताओं ने व्यक्तिगत निवेशकों को ऋण मुद्दे बेच दिए। वेनेशियन इस क्षेत्र में अग्रणी थे और अन्य सरकारों के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने वाले पहले व्यक्ति थे।

पहला एक्सचेंज

बेल्जियम ने 1531 में ही एंटवर्प में स्टॉक एक्सचेंज का दावा किया था। दलाल और साहूकार व्यापार, सरकार और यहां तक ​​कि व्यक्तिगत ऋण के मुद्दों से निपटने के लिए मिलेंगे। एक्सचेंज विशेष रूप से वचन पत्र और बांड में कारोबार करता था, क्योंकि 1500 के दशक में, कोई स्टॉक मुद्दे नहीं थे। व्यवसाय-वित्तपोषक साझेदारियों ने स्टॉक जैसी आय उत्पन्न की, लेकिन कोई भी आधिकारिक शेयर नहीं बदला।

ईस्ट इंडिया कंपनियाँ

1600 के दशक में, डच, ब्रिटिश और फ्रांसीसी सरकारों ने पूर्वी भारत की कंपनियों को उनके नाम पर चार्टर प्रदान किए। पूर्व से सामान लाने वाली समुद्री यात्राएँ समुद्री डाकुओं, मौसम और खराब नेविगेशन के कारण जोखिम भरी थीं।

खोए हुए जहाज के अपने भाग्य को बर्बाद करने के जोखिम को कम करने के लिए, जहाज मालिकों ने निवेशकों से यात्रा के लिए धन जुटाने और आय के एक प्रतिशत के बदले में चालक दल को तैयार करने की मांग की। ये प्रारंभिक सीमित देयता कंपनियाँ (एलएलसी) अक्सर केवल एक ही यात्रा तक चलती थीं। निवेशक एक साथ कई अलग-अलग उद्यमों में निवेश करके अपना जोखिम फैलाते हैं।

ईस्ट इंडिया कंपनियों ने व्यापार के तरीके को बदल दिया। इन कंपनियों ने स्टॉक जारी किया जो यात्रा दर यात्रा के बजाय सभी यात्राओं से प्राप्त आय पर लाभांश का भुगतान करता था। ये पहली आधुनिक संयुक्त स्टॉक कंपनियाँ थीं।

इससे कंपनियों को अपने शेयरों के लिए अधिक मांग करने और बड़े बेड़े बनाने की अनुमति मिली। प्रतिस्पर्धा पर रोक लगाने वाले शाही चार्टर के साथ मिलकर कंपनियों के आकार का मतलब निवेशकों के लिए मुनाफ़ा था।

साउथ सी कंपनी

ब्रिटिश ईस्ट इंडिया कंपनी सरकार समर्थित एकाधिकार के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के साथ काम करती थी। इंग्लैंड में नवोदित वित्तीय उछाल इतनी तेज़ी से आया कि शेयर जारी करने के लिए कोई नियम या विनियम नहीं थे।

साउथ सी कंपनी 1711 में राजा के समान चार्टर के साथ उभरी। पहले जहाज के बंदरगाह छोड़ने से पहले, एसएससी ने लंदन के सर्वोत्तम हिस्सों में आलीशान कार्यालय खोलने के लिए अपने निवेशक भाग्य का उपयोग किया था।

एसएससी की सफलता से प्रोत्साहित होकर, ब्लाइंड पूल कमजोर उद्यमों में नए शेयरों की पेशकश करने के लिए उभरे, जैसे सब्जियों से धूप प्राप्त करना या रहस्यमय मिशन वाली अस्पष्ट कंपनियों।

एसएससी तब विफल हो गया जब अल्प लाभ पर लाभांश देने में विफल रहा, जिससे इन नए शेयर मुद्दों और ब्रिटिश ईस्ट इंडिया कंपनी के बीच अंतर उजागर हुआ। इसके बाद हुई दुर्घटना के कारण सरकार ने शेयर जारी करना गैरकानूनी घोषित कर दिया और प्रतिबंध 1825 तक लगा रहा।

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई)

फिलाडेल्फिया स्टॉक एक्सचेंज संयुक्त राज्य अमेरिका में पहला था, लेकिन NYSE जल्द ही सबसे शक्तिशाली बन गया। बटनवुड पेड़ की फैली हुई शाखाओं के नीचे दलालों द्वारा गठित, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने वॉल स्ट्रीट पर अपना घर बनाया।

एक्सचेंज का स्थान संयुक्त राज्य अमेरिका से आने और जाने वाले व्यापार और व्यापार का समर्थन करता है। लिस्टिंग आवश्यकताओं और शुल्क के साथ, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज एक समृद्ध संस्थान बन गया।

लंदन में पहला स्टॉक एक्सचेंज आधिकारिक तौर पर 1792 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज से उन्नीस साल पहले 1773 में बनाया गया था। हालाँकि, लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई) ने शेयरों को प्रतिबंधित कर दिया, और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने तुरंत शेयरों का कारोबार किया।

अगली दो शताब्दियों तक NYSE को बहुत कम घरेलू प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ा। बढ़ती अमेरिकी अर्थव्यवस्था के साथ-साथ इसकी अंतर्राष्ट्रीय प्रतिष्ठा बढ़ी और यह जल्द ही दुनिया का सबसे महत्वपूर्ण स्टॉक एक्सचेंज बन गया। 1920 में महामंदी और वॉल स्ट्रीट बमबारी ने एक्सचेंज पर निशान छोड़े। माना जाता है कि बमबारी अराजकतावादियों द्वारा की गई थी, जिसमें 30 से अधिक लोग मारे गए, सैकड़ों घायल हो गए, और वॉल स्ट्रीट की कई प्रमुख इमारतों को भी नुकसान पहुंचा।

नैस्डैक

नैस्डैक को नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) द्वारा विकसित किया गया था, जिसे अब वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) कहा जाता है। 1971 में अपनी स्थापना के बाद से, यह एक अलग प्रकार का स्टॉक एक्सचेंज रहा है। यह 11 वॉल स्ट्रीट की तरह किसी भौतिक स्थान पर निवास नहीं करता है। इसके बजाय, यह कंप्यूटरों का एक नेटवर्क है जो इलेक्ट्रॉनिक रूप से ट्रेडों को निष्पादित करता है। इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज की शुरूआत ने व्यापार को अधिक कुशल बना दिया और बोली-पूछने का प्रसार कम कर दिया।

तल – रेखा

विनिमय सबसे पहले तब शुरू हुआ जब साहूकारों ने ऋण खरीदा और बेचा। जैसे-जैसे स्टॉक ट्रेडिंग विकसित हुई, फिलाडेल्फिया स्टॉक एक्सचेंज संयुक्त राज्य अमेरिका में पहला बन गया। 2024 तक, कुल बाजार पूंजीकरण के आधार पर एनवाईएसई और नैस्डैक वैश्विक स्तर पर सबसे बड़े एक्सचेंज हैं।