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S&P 500 (SPY) ने इस हालिया तेजी पर प्रभाव जारी रखा है। फिर भी 5,000 का स्तर मंदी के बाजार के निचले स्तर से लगभग 50% ऊपर है और कई मूल्य निवेशक कह रहे हैं कि स्टॉक महंगे हो रहे हैं। तो क्या स्टॉक 5,000 से ऊपर दौड़ेंगे या यह स्तर एक लंबी लाल बत्ती साबित होगा? 43 साल के निवेश अनुभवी स्टीव रीटमिस्टर ने इस समय खरीदने के लिए शीर्ष 12 शेयरों के पूर्वावलोकन के साथ नीचे टिप्पणी में अपने विचार साझा किए हैं।
इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि बाज़ार S&P 500 के लिए 5,000 से फ़्लर्ट कर रहा है (जासूस). यह इतना आकर्षक स्तर है कि इस समय इसे प्राप्त नहीं किया जा सकता।
समस्या यह है कि यह एक बहुत ही खोखली रैली है जैसा कि हमने 2023 के अधिकांश समय में देखा था जहां लगभग सभी लाभ मैग्निफिसेंट 7 मेगा कैप टेक शेयरों को मिल रहे थे।
दुर्भाग्य से, अधिकांश स्टॉक वास्तव में लाल रंग में हैं, जिसे नए साल में रसेल 2000 इंडेक्स के नुकसान से सबसे अच्छा समझा जा सकता है।
आइए चर्चा करें कि बाजार के दृष्टिकोण के लिए इसका क्या मतलब है और हम अभी भी आने वाले दिनों और हफ्तों में बेहतर प्रदर्शन के लिए कैसे योजना बनाते हैं।
बाज़ार टिप्पणी
गुरुवार को शेयरों को 5,000 से ऊपर तोड़ने का पहला प्रयास पेश किया गया। वास्तव में, प्रतिरोध शुरू होने से पहले सत्र के अंत में सूचकांक 4,999.89 पर पहुंच गया।
शुक्रवार को भी वैसा ही था, जो 5,000 के स्तर के ठीक नीचे तैर रहा था। यहां या वहां छोटे-छोटे शॉट लेना। फिर भी अंत में यह एक बार फिर पिछड़ गया।
लंबे समय में स्टॉक 5,000 से ऊपर चढ़ जाएगा क्योंकि अधिकांश तेजी वाले बाजार 5 साल से अधिक समय तक चलते हैं और हम अभी भी इस तेजी के चरण के शुरुआती चरण में हैं। वह वर्तमान चिंतन नहीं है. बल्कि यह इस बारे में है कि 5,000 से ऊपर ब्रेकआउट होने में कितना समय लगेगा?
मैंने अपने पिछले लेख में इस अवधारणा की खोज की: क्या स्टॉक गर्मियों तक अटके हुए हैं?
उपरोक्त प्रश्न का उत्तर हां है…मुझे लगता है कि जब तक फेड दरें कम करना शुरू नहीं करता तब तक 5,000 स्टॉक की कीमतों पर एक ठोस ढक्कन साबित होगा।
नहीं…मैं कुछ टिप्पणीकारों की तरह सुधार की मांग नहीं कर रहा हूं। शायद 3-5% की गिरावट आती है, तब हम 4,800 से 5,000 की रेंज में खेलते हैं जब तक कि हमें फेड से कम दरों पर हरी झंडी नहीं मिल जाती। यही वह चीज़ है जो निवेशकों को 5,000 से ऊपर नई ऊंचाई हासिल करने के लिए गैस पेडल पर कदम रखने का एक अच्छा कारण देगी।
अभी, मुझे लगता है कि हम बस लाल बत्ती पर बैठे रहेंगे। रेडियो स्टेशन बदलना. हमारे फ़ोन पर एक त्वरित नज़र डालें। दूसरी कारों में बैठे लोगों को घूरना. वगैरह।
लेकिन एक बार जब फेड दरें कम कर देता है तो इसका मतलब है कि अधिक दरों में कटौती की जाएगी जिससे आर्थिक वृद्धि > आय वृद्धि > स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी। इसके अलावा कम बांड दरें शेयरों को तुलनात्मक रूप से अधिक आकर्षक निवेश बनाती हैं।
घटनाओं की यह श्रृंखला शेयरों को आगे बढ़ने के लिए स्पष्ट हरी झंडी है। तब तक मुझे लगता है कि कई लोग इस बात को लेकर चिंतित रहेंगे कि फेड कब तक हाथ पर हाथ धरे बैठा रहेगा। कई लोग पहले से ही आश्चर्यचकित हैं कि उन्होंने इतना लंबा इंतजार किया है।
फिर, जब आप फेड के दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड को देखते हैं, जहां 15 में से 12 दर वृद्धि व्यवस्थाएं मंदी में समाप्त हो गई हैं, तो आप इस बात की सराहना करना शुरू कर देते हैं कि ये लोग अक्सर दरों में बढ़ोतरी के लिए अपने स्वागत से आगे निकल जाते हैं।
हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि उनकी नीतियों पर भी 6-12 महीने का विलंबित प्रभाव पड़ता है, इसलिए भले ही दरों में कटौती के समय अर्थव्यवस्था ठीक दिखती हो, फिर भी मंदी का बनना संभव है।
इस समय यह मेरा आधार मामला नहीं है। मुझे लगता है कि इस फेड को इतिहास की बेहतर समझ है और वह मध्यम मुद्रास्फीति और पूर्ण रोजगार के दोहरे जनादेश को अच्छी तरह से प्रबंधित कर रहा है। मतलब यह है कि मुझे संदेह है कि सॉफ्ट लैंडिंग सबसे संभावित परिणाम है, जिसके बाद अर्थव्यवस्था में तेजी आएगी…कॉर्पोरेट आय…और हां, शेयर की कीमतें।
मुद्दा यह है कि फेड नीतियां इस समय निवेश समीकरण के केंद्र में हैं। और यह समझने की कुंजी कि फेड क्या करेगा, आर्थिक विकास पर नज़र रखना है। विशेष रूप से, मुद्रास्फीति और रोजगार मेट्रिक्स।
फिलहाल, रोजगार काफी स्वस्थ है…शायद फेड की पसंद के हिसाब से बहुत स्वस्थ है। न केवल पिछले महीने आश्चर्यजनक रूप से उच्च 353,000 नौकरियाँ जोड़ी गईं, बल्कि वेतन मुद्रास्फीति की दर भी साल दर साल 4.5% तक बढ़ गई।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि फेड वेतन मुद्रास्फीति के इस चिपचिपे रूप को पसंद नहीं करता है और दरें कम करने से पहले उस दबाव में और अधिक कमी देखना चाहेगा। वेतन मुद्रास्फीति की अगली रीडिंग शुक्रवार 7 मार्च को होगीवां.
उस समय से पहले, हमें सीपीआई (2/13) और पीपीआई (2/16) मुद्रास्फीति रीडिंग का अगला दौर मिलेगा। वे कुछ समय से सही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं। वास्तव में, पीपीआई अधिक व्यापक रूप से अनुसरण किए जाने वाले सीपीआई के लिए प्रमुख संकेतक है, जो पिछले महीनों की रीडिंग में 1% मुद्रास्फीति दर तक कम हो गया था।
हालाँकि यह अच्छी बात है कि फेड व्यापारियों की तरह सीपीआई और पीपीआई का उतना शौकीन नहीं है। वे पीसीई मुद्रास्फीति रीडिंग से रीडिंग पसंद करते हैं जो 2/29 तक सामने नहीं आती है।
लेकिन वास्तव में उनके पास मुद्रास्फीति को पढ़ने के और भी अधिक परिष्कृत तरीके हैं जिनकी बेहतर सराहना की जा सकती है अटलांटा फेड द्वारा स्टिकी-प्राइस सीपीआई मॉनिटरिंग की गई।
जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, चिपचिपी मुद्रास्फीति (नारंगी रेखा 5% के आसपास मंडरा रही है) इस समय बहुत अधिक चिपचिपी है। मतलब यह कि फेड के शिक्षाविद और अर्थशास्त्री इस बात से चिंतित हैं कि मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक बनी हुई है और दरों को कम करने से पहले अधिक धैर्य की आवश्यकता है।
संक्षेप में, मुझे संदेह है कि 5,000 कुछ समय के लिए कड़े प्रतिरोध का बिंदु साबित होगा। इससे ट्रेडिंग रेंज की अवधि बढ़नी चाहिए और निवेशक दरें कम करने के लिए फेड से हरी झंडी का इंतजार कर रहे हैं।
हां, फेड की स्पष्ट मंजूरी के बिना शेयरों का आगे बढ़ना हमेशा संभव है। इसीलिए जब भी लाभ सामने आए तो उसका आनंद लेने के लिए तेजी की मुद्रा में बने रहना बुद्धिमानी है।
मैं यह कह रहा हूं कि अगर हम लगातार तीन महीनों की बेहद तेजी की स्थिति के साथ-साथ 5,000 पर कड़े मनोवैज्ञानिक प्रतिरोध के स्पष्ट स्थान का सामना करते हुए वृद्धि जारी नहीं रखते हैं तो आश्चर्यचकित न हों।
इस स्तर पर मैग्निफ़िसेंट 7 ने अपना मज़ा लिया है। मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर वहां कुछ मुनाफा लिया जाए और छोटे शेयरों में स्थानांतरित कर दिया जाए। जिसे आप सेक्टर रोटेशन या नेतृत्व में बदलाव कह सकते हैं। गुरुवार को इसकी शुरुआत के कुछ अच्छे संकेत थे क्योंकि सत्र में रसेल 2000 +1.5% बढ़ गया, जबकि लार्ज कैप केंद्रित एसएंडपी 500 ब्रेकईवन के आसपास मंडरा रहा था।
इसके अलावा, मुझे संदेह है कि मूल्य की ओर अधिक नजर होगी क्योंकि कई बाजार पर नजर रखने वाले संकेत दे रहे हैं कि आय में वृद्धि कम है और इस प्रकार इस स्तर पर समग्र बाजार पूरी तरह से मूल्यवान है। यह मैग्निफिसेंट 7 के लिए विशेष रूप से सच है कि कोई भी मूल्य निवेशक उनके अत्यधिक गुणकों को पचा नहीं सकता है।
इसके लिए नए स्टॉक के रोटेशन की भी आवश्यकता है जो ऊंची कीमतों के अधिक हकदार हैं। यह ठीक इसी प्रकार का है “रडार के अंतर्गत“विकास स्टॉक उचित कीमतों पर कारोबार कर रहे हैं जो मुझे प्रिय हैं।
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आगे क्या करना है?
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यह सब तेजी वाले बाज़ारों…मंदी वाले बाज़ारों…और इनके बीच की सभी चीज़ों को देखने के मेरे 43 वर्षों के निवेश अनुभव पर आधारित है।
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स्टीव रीटमिस्टर की ट्रेडिंग योजना और शीर्ष चयन >
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स्टीव रीटमिस्टर…लेकिन हर कोई मुझे रीइटी कहता है (उच्चारण “राइटी”)
सीईओ, StockNews.com और संपादक, रीटमिस्टर कुल रिटर्न
शुक्रवार को प्रीमार्केट ट्रेडिंग में SPY के शेयर $1.33 (+0.27%) बढ़ गए। साल-दर-साल, एसपीवाई में 5.12% की वृद्धि हुई है, जबकि इसी अवधि के दौरान बेंचमार्क एसएंडपी 500 इंडेक्स में% वृद्धि हुई है।
लेखक के बारे में: स्टीव रीटमिस्टर
स्टॉकन्यूज़ के दर्शक स्टीव को “रेइटी” के नाम से अधिक जानते हैं। वह न केवल फर्म के सीईओ हैं, बल्कि वह इसमें अपना 40 वर्षों का निवेश अनुभव भी साझा करते हैं रीटमिस्टर कुल रिटर्न पोर्टफोलियो. रीइटी की पृष्ठभूमि के साथ-साथ उनके सबसे हालिया लेखों और स्टॉक चयनों के लिंक के बारे में और जानें।
पोस्ट स्टॉक के लिए 5,000 हरी या लाल बत्ती??? पर पहली बार दिखाई दिया StockNews.com
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